日前华北制药(600812)管理层与以基金为代表的投资者沟通不畅. 公司在信息披露上稍欠规范, 股东们颇为不满.记者也发现,公司在2010年提到的众多新药品的研发进展情况,一直未见公告说明.
    两年来很少接待机构调研
    据某基金公司研究员透露,其先后共参加过供暖公司三次股东大会,但在这三次股东大会中, 却没有一次见到华北制药的公司董事长.但公司法有规定,董事长作为股东大会的主持人,如没有特殊重大原因,不得缺席或者委托他人主持.
    是否有此事, 华北制药董事会秘书杨海静昨日在接受《投资快报》记者采访时表示,具体的记不太清了.但公司都有公告的,董事长还担任人大代表,有其它培训等事情,平时特别忙,但这并不影响其对公司的管理.
    记者翻阅公司近两年的年报,2009年和2010年年报,均没有接待机构投资者的记录.对此, 杨海静称公司所有接待机构投资者的事情都有上报上交所,根据上交所的要求做安排处置.这个应该是非必须披露项目.
    不过上述研究员表示,其实自冀中能源(000937)重组华北制药后,很多券商研究员及机构投资者均显示出对公司极大的兴趣,然而华北制药却不是很配合.
    对此, 其证券事务代表许建文则称,公司一向欢迎机构和投资者前来调研,但部分投资者要指定时间见指定高管,这个就不好协调了."有时候高管比较忙,出差什么的,公司肯定就安排不了.但商量好时间,安排好,公司是欢迎投资者前来调研的."
    中药参乌胶囊进展尚未披露
    另外, 公司的信息披露颇不规范.关于新药品的研发及进展,公司年报只寥寥数语, 即"围绕抗肿瘤,心血管,抗耐药菌,免疫抑制剂,生物药等领域,确定了一批重点研发产品, 并按照规划目标积极推进.国家一类抗癌新药已完成一期临床实验;狂犬病毒抗体已经进入一期临床实验;用于治疗老年痴呆症的中药新药参乌胶囊已完成三期临床.多个研发项目全部完成了阶段性计划目标.2011 年初,公司研发的一类新药甲磺酸左旋多沙唑嗪及重组人血白蛋白药用辅料已通过国家食品药品监督管理局的审批,获得了药物临床试验批件."
    其中,用于治疗老年痴呆症的中药参乌胶囊已经过了三期临床,而公司近两年的公告均未有这方面的内容说明.
    "中药参乌胶囊这个项目我们做了八年, 以前的信息披露要求低些,要披露的内容没这么多, 所以可能没有披露.现在证监会对公众公司的要求越来越严格了,但信息披露有一个延续性."杨海静对记者解释称,不过其补充表示,具体的东西记得不太清楚了,回头核实后再给记者一个答复.
    重组人血白蛋白药用辅料还在试车
    华北制药最具爆发力的一个项目应该是重组人血白蛋白药用辅料, 如果该项目顺利投产,将大幅提升公司的盈利能力.
    资料显示,白蛋白是含量最大,应用最广的血液制品,广泛用于失血,创伤,烧伤,脑水肿,肝硬化,肾病,肝病,糖尿病,癌症等多种病症的治疗,是临床急救的特殊药品,有"生命制品"之称.重组人血白蛋白则是利用现代大规模生物发酵技术生产的白蛋白产品.同人血白蛋白相比,重组人血白蛋白成本更低(便宜30%-40%),纯度更高(99%以上), 而且可以有效地避免人血白蛋白携带病毒的风险,另外还可以解决血源供应的周期性等问题.目前重组人血白蛋白产品主要分为三个等级:培养基级, 药用辅料级(国内需求120 吨)和药用级(国内需求120 吨), 目前全球掌握该技术的厂商只有四家,日本三菱,英国 Delta 公司(现被诺和诺德收购),美国的莫克和华北制药.
    对于大家最为关心的项目的进展, 公司年报仅寥寥数语,"重组人血白蛋白药用辅料已通过国家食品药品监督管理局的审批, 获得了药物临床试验批件."上述基金研究员则称, 早在2010年报披露前两个月公司就已经获得了批文,5月初已经完成整体试车,生产出合格的该品.据其透露,该项目首期生产计划为6吨,满产达到15吨.从去年底到现在公司获得了国外近20吨的意向性订单,却一直没有见到公司公告
    "如果按照一期15吨的产能计算, 即可达到9亿人民币销售额,按照50%的净利率计算, 每年即可达到4.5亿人民币的净利润."上述基金研究员计算到.目前重组人血白蛋白国际价格 1000万美元/吨(10美元/g),净利率 40%-50%.
    但对该基金研究员所说的情况,杨海静认为不符合事实.其表示,"重组人血白蛋白药用辅料临床批件,目前该项目正在整体试车,对于项目的进展公司将会按规定进行披露."
    公司的国家一类抗癌新药埃博霉素,抗狂犬病毒抗体都已经完成了临床一期,年报只轻描淡写地带过.
    975亩土地的潜在收益
    公司目前位于市中心的老厂区约有1200亩土地,除去一些公共用地之外,尚有975亩.公司计划搬迁至位于市郊的华药新工业园区,原有土地将公开出让.
    "如果按照同类位置如滨江地产开发, 按照净土地出让,则价值也在100亿左右(世贸滨江在同类位置上竞得土地已经超过1000万每亩)."上述研究员称.这块隐形资产公司也未见公告.