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蓝丰生化(002513):杀菌剂价格上涨推升公司业绩
责任编辑：本站编辑 来源：农药工业网 日期：2011-09-02
公司期间费用增速远低于营收增速,体现了公司良好的成本控制和管理能力. 尽管公司的主营产品销量较去年同期有大幅增长,公司营业收入同比增长36. 31%,而公司的销售费用却同比仅增长18. 12%,管理费用仅增长23.49%,都低于公司的营收和利润增速,体现了公司良好的成本控制和管理能力,为业绩增长提供了强有力的保障.公司的财务费用同比去年下降54. 39%,降幅较大,主要是因为公司上市募集的资金使利息收入增加所致.
募投项目保证公司未来业绩稳步增长. 公司募投的项目年产8,000吨乙酰甲胺磷原药及制剂技改项目目前已完成项目进度的62. 63%,2,000吨/年氯氰菊酯,800吨/年高效氯氰菊酯,1,000吨/年氯菊酯,50吨/年高效氯氟氰菊酯(功夫菊酯)原药及制剂搬迁技改项目已完成项目进度的30. 79%,年产4,000吨敌草隆原药项目已完成项目进度的12.22%,将分别于12年和13年投产,这些募投项目都具有较强的盈利能力,将保证公司未来能够实现业绩稳步增长.
给与"强烈推荐"评级. 预计2011-2013年EPS分别为1.82元,2.31元,和2.86元,按照最新股价43. 57元,对应的PE分别为24倍,19倍和15倍,我们看好公司募投项目的盈利能力和公司未来的稳步发展,给与"强烈推荐"评级.
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