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湖北宜化(000422):磷矿资源战略进入收获期
责任编辑：光大证券 来源：光大证券 日期：2011-12-16
公司公告称，其控股77.36%的湖北宜化江家墩矿业有限公司，近日取得江家墩磷矿西矿段采矿权，该矿区面积1.1361平方公里，生产规模为30万吨/年。江家墩磷矿总体按150万吨/年开采能力设计，分东、西部矿段两期开发，本次取得的是首期开发的西部矿段采矿权，东部矿段目前正在勘探过程中。
我们认为，公司获取江家墩磷矿一期开采权标志着公司磷矿资源战略进入收获期，未来公司在江家墩磷矿二期（120万吨/年开采能力）及卡哈洛磷矿（持股82.54%，计划产能150万吨/年）将逐步投产。我们认为，磷矿石基于国内和国外的巨大价差，磷矿品位整体逐年降低，加上劳动力、能源等成本上升，未来长期趋势向上，其资源稀缺性也将越发明显。而且未来行业整合带来的集中度提高，这也将提升磷矿资源企业的议价能力，长期看好拥有优质磷矿资源及潜在整合预期的相关企业。
我们认为，公司获取江家墩磷矿一期开采权标志着公司磷矿资源战略进入收获期，未来公司在江家墩磷矿二期（120万吨/年开采能力）及卡哈洛磷矿（持股82.54%，计划产能150万吨/年）将逐步投产。我们认为，磷矿石基于国内和国外的巨大价差，磷矿品位整体逐年降低，加上劳动力、能源等成本上升，未来长期趋势向上，其资源稀缺性也将越发明显。而且未来行业整合带来的集中度提高，这也将提升磷矿资源企业的议价能力，长期看好拥有优质磷矿资源及潜在整合预期的相关企业。